델타 중립 무역 전략 의 pdf

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델타 중립 무역 델타 중립 무역 - 정의 인해 제로 또는 제로 델타 값 근처에 데 기본이되는 주식의 작은 가격 변동에 비교적 둔감 옵션 위치. 델타 중립 무역 - 평신도 측면에서 뜻하는 용어로, 델타 중립 거래는 기초 주식의 가격의 작은 변화에 반응하지 않는 위치의 건설이다. 기본 주식이 위 또는 아래로 가면 상관없이, 위치는 값도 증가이야도 가격 감소 유지한다. 옵션 거래에서, 이 또한 델타 중립 헤징로 알려져있다. 델타 중립 거래를 이해하기 위해서는, 먼저 델타 값 및 기타 옵션 그리스인이 무엇인지 배워야한다. 델타 중립 무역 델타 중립 헤징 따라서 옵션 거래 가치를 향상 옵션 만의 사용에 의해 가능하게 좋은 전략이다. 아마 가장 정확한 스톡 옵션 적 상품. 씨 OppiE, 저자 및 Optiontradingpedia의 소유자와 이익, 그의 최고의 개인 옵션을 통해 2015 년의 지금 최고 무역 SPY에 267 이익이 옵션 델타 중립 무역 및 델타 중립 헤징은 완전히 어떤 방향의 위험이나 편견을 원하지 않는다 옵션 상인위한 넣어 만든 선택합니다 . 델타 중립뿐만 아니라 위험 회피 작은 방향의 위험을 제거뿐만 아니라 폭발적인 상승에 이익을 만들거나 위치의 감마 값이 긍정적 인 유지되면 브레이크 아웃을 하락시킬 수있다. 따라서, 델타 중립 헤지 또한 어느 방향으로 큰 여드름을 할 것으로 예상된다 불확실한 주식에 좋은 곳입니다. 델타 중립 무역 - 이용 약관 및 전문 용어 0.5 델타 값의 옵션 계약이 50 델타를 갖는라고 (각 계약, 100 주식을 나타냅니다 그래서 0.5 × 100 (50)). 백주 각 주 1. 모든 다른 동일하고 무시 변동성의 델타 값이으로, 100 델타를 갖는 긴 100 델타 인이라고는 기본 주식이 1 위로 이동하면 위치가 100 얻는 것을 의미하고 주식 이동하는 경우 아래 1로, 위치는 (100) 50 델타는 기초 주식이 1 위로 이동하는 경우, 위치가 50 얻는 것을 의미하고, 주식 (1)에 의해 아래로 이동하는 경우, 위치가 중립 또는 0 (50) 인 델타를 잃는 길이의 위치를​​ 잃는다 델타는 위치 값은 기본 재고와도 내려 간다 둘 것을 의미한다. 델타을 이해하는 것은 그러므로 가장 중요한 기본 옵션 거래에 대한 지식이다. 정적 델타 헤징 및 동적 델타 헤징로 알려진 델타 중립 헤지의 두 형태가있다. 정적 델타 헤징 자체에 긴장을두고 다음 제로 델타로 위치를 설정하고 의미합니다. 동적 델타 헤징 지속적으로 제로에 위치 델타를 재설정하는 것입니다. 델타 중립 무역 - 머니 (ATM) 콜 옵션에서 옵션 전용 예 0.5의 델타 값을 가지며, ATM도 옵션을 넣어 -0.5의 델타 값을 갖는다. 콜 옵션 0 델타 값 델타 중립 위치에 넣어 옵션 결과를 모두 구입. 0.5 (콜 옵션) - 0.5 (옵션을 넣어) 0 델타 구매 콜 옵션과 돈 행사 가격에 동일한에서 옵션을 넣어 모두 인기 델타 중립 옵션 거래 전략, 긴 트래이라고합니다. 기본 재고가 아래로 크게 위로 이동하거나 이익. 델타 중립 무역 - 옵션 주식 예는 주식은 주식의 모든 1 상승을 위해 1 값 상승에요으로 1의 델타 값을 갖는다. 당신이 주식 100 주를 소유하고있는 경우는 계약 당 -50의 델타 값에 돈을 넣어 옵션에서이야, 당신은이 계약을 구입하여 델타 중립 위치를 달성 할 수 있습니다. 100 (100 주식의 델타 값) - 100 (× 50 2) 주식의 가격이 0 델타 모든 작은 방울은 즉시 풋 옵션의 가치 상승에 의해 상쇄 될 것이다. 주식의 가격에있는 작은 상승도 풋 옵션의 가치 하락에 의해 상쇄 될 것이다. 이 재고 강한 저항 레벨에 도달하면, 그 위치의 값을 보호하기 위해 주 소유 옵션 상인에 의해 사용되는 매우 인기 옵션 거래 기술이다. 이것은 장기적으로이 길을 따라 방울에 대비하기 위해 주식을 보유하고 옵션 거래자에 대한 좋은 선택지가 거래 기법이다. 델타 중립 무역 - 목적이 위치에 중립 델타가는 2 목적으로하고 베테랑 제도적 옵션 상인의 마음에 드는 옵션 거래 기법이다. 나는 델타 중립 무역 및 델타 중립 헤징을 호출합니다. 1. 델타 중립 무역 - 이익 델타 중립 무역이 어떤 방향의 위험을 감수하지 않고 이익을 할 수 있는지 확인합니다. 이 기본 주식이 정체 유지하거나 기본 재고 집회 또는 도랑 강하게 할 때 델타 중립 거래 포지션이 이익이 될 수 있다는 것을 의미한다. 이 4 가지 실현된다. 입찰에 의해 1. 옵션의 확산 부탁드립니다. 이것은 단순히 입찰 가격에 구입하고 동시에 요청 가격에 판매, 순 델타 제로 트랜잭션을 생성하고 입찰에서 이익에만 옵션 거래 시장 업체들이 실행할 수있는 기술입니다 / 전혀 방향 위험이 확산 부탁드립니다. 이것은 또한 스캘핑으로 알려져있다. 시간의 붕괴에 의해 2. 위치 델타 중립 0 δ 값을 갖는 경우, 이는 하부 스톡 의해 작은 움직임에 의해 영향을받지 않고, 관련된 옵션 프리미엄 값 붕괴 계속으로 여전히 시간 감쇠에 의해 영향을 받는다. 옵션 거래의 위치는이 시간 부패을 활용하도록 설정할 수 있습니다 하나의 예는 기본 재고가 아래 하찮게 정체 유지 또는 위로 이동 및 경우에 유익이되는 짧은 스 트래들입니다. 변동성 3.. 기본 재고가 하찮게 이동할 때 델타 중립 위치를 실행하여, 하나는 어떤 방향 위험과 변동성의 변화에​​서 이익 수 있습니다. 내재 변동성이 곧 크게 변화가 예상되는 경우이 옵션 거래 전략은 매우 유용하다. 휘발성 옵션 거래 전략을 만들어 4. 델타 중립 위치가 기본 재고의 작은 변화에 의해 영향을받지 않는다하더라도, 그것은 여전히​​ 크고 중요한 이동에서 이익 수 있습니다. 이러한 옵션 거래 전략의 하나의 예는 위에서 언급 한 긴 트래이다. 일반적인 델타 중립 위치가 위치가 어느 방향으로도 유익 할 수 있도록 이동 방향 위치 델타 증가 포지티브 감마 여전히 때문이다. 2. 델타 중립 헤징 - 위치 델타 중립 헤징을 보호하기 위해 단기 가격 변동에서 위치를 보호하기 위해 사용되는 옵션 거래 기법이다. 이것은 장기 주식 또는 도약 옵션 구매 전략을 유지에 특히 유용합니다. 델타 중립 헤지 사용의 장점은뿐만 아니라 이러한 근처 저항 또는 지원 수준과 같은 불확실성의 시간 동안 작은 가격 변화에서 위치를 보호하는 것입니다, 그러나 또한 재고가 상승 또는 이후 경우 그 시점에서 이익이 계속 위치를 수 강력하게 떨어진다. 주식의 경우 델타 중립 헤징의 예 - 마이크로 소프트가 31 거래 때 요한이 소유하고 14 일에 2007 년 3 월 14 일에 주당 27 마이크로 소프트의 천주 개최는, 존은 저항 수준에 도달 한 것으로 판단하고, 수행하고 싶어 단기 가격 변화에 대한 델타 중립 헤지해야 MSFT 집회를 당기이 시점에서 강하게 도랑 할 수있는 동안. 요한은 델타 중립 헤지를 실행하는 J​​uly31put 20 계약을 샀다. 1000 (천주의 델타) - 1000 (돈 넣어 옵션에서 20 계약의 델타) MSFT는 주식 가치 얻기 위해 계속하면서 이후의 풋 옵션은 단순히 쓸모없는 만료이 시점에서 강하게 집회 경우 0 델타, 위치를 수 풋 옵션의 비용은 주가 상승으로 상쇄 된 후 유익을 계속합니다. 이 시점에서 MSFT의 도랑은 이후의 풋 옵션은 결국 20 계약으로 주식보다 더 빠르게 가격에 얻을 경우 위치가 한 MSFT가 떨어질 계속 이익을 할 수 있도록 MSFT 2000 주식을 나타냅니다. 주식에 대한 델타 중립 헤지 실제로 합성 스 트래들 옵션 거래 포지션을 만듭니다. 옵션 델타 중립 헤징의 예 - 존 소유하고 MSFT 14 일에 (27)에서 거래 된 3 월 14 일 2007에 (20)의 행사 가격의 옵션을 호출 마이크로 소프트의 2008년 3월 도약의 10 계약을 개최, 마이크로 소프트가 31 거래 때, 존은 저항 수준에 도달 한 것을 결정해야 MSFT 랠리 이익 수있는 동안 단기 가격 변화에 대한 델타 중립 헤지를 수행하거나이 시점에서 강하게 도랑 싶었다. 도약 옵션 0.8의 델타 값이있다 호출 가정, 요한은 델타 중립 헤지를 실행하는 J​​uly31put 16 계약을 샀다. 800 (도약 옵션의 델타 값) - 800 (돈 넣어 옵션에서 16 계약의 델타 값) MSFT가 도약 옵션 값을 얻기 위해 계속하면서 이후의 풋 옵션은 단순히 쓸모없는 만료이 시점에서 강하게 집회 경우 0 델타, 풋 옵션의 비용은 도약 옵션의 증가에 의해 상쇄 된 후에 위치 이익을 계속할 수. 이 시점에서 MSFT의 도랑은 이후, 16 풋 옵션은 결국 빠른 가격에 얻을 경우 10 도약은 위치가 한 MSFT가 떨어질 계속 이익을 할 수 있도록 옵션을 호출보다. 델타 중립 헤징 효과적으로 바로 이곳의 동안 넣어 델타 중립 헤지 당신이 좋아하는 주식 또는 도약을 들고 계속 할 수 있도록 지점에서 장기 위치의 이익에 잠급니다. 델타 중립 헤지없이, 당신은 이익을 밀봉 할 수있는 유일한 방법은 위치를 판매하는 것입니다. 옵션 위치는 -1의 헤지 비율에 따라 헤징을 통해 중립적 인 델타을 달성. 델타 중립 헤징 - 단계 델타 중립 헤징으로 단계. 1 단계 - 현재 위치의 총 델타 값을 결정합니다. 100 주식을 보유하는 경우에, 당신은 100 델타 깁니다. 이 옵션을 보유하는 경우에, 당신은 옵션의 숫자로 각 옵션의 델타 값을 곱하여 옵션의 총 델타를 결정해야합니다. 당신은 0.5 델타 각각 콜 옵션 10 계약을 유지하는 경우, 총 델타 값은 0.5 × 1000 (500) 델타입니다. 델타 중립 헤징. 2 단계 - 필요한 델타 중립 헤지의 종류를 결정합니다. 당신의 위치가 긴 델타 인 경우에, 당신은 위험 회피 부정적인 델타가 필요합니다 당신의 위치가 음의 델타 인 경우에, 당신은 위험 회피 긴 델타가 필요합니다. 긴 통화 옵션 / 짧은 풋 옵션 긴 델타 짧은 통화 옵션 / 당신의 위치가 긴 (100) 삼각주, 당신은 제로 델타 발생하기 위해 짧은 100 델타를 생성해야합니다 경우 긴 옵션을 제외 델타했습니다. 당신은 통화 옵션을 판매 또는 풋 옵션 구매를 통해 그렇게 할 수 있습니다. 델타 중립 헤징. 3 단계 - 헤지하는 데 필요한 총 델타 값을 결정합니다. 당신의 위치가 필요 헤지의 종류를 결정한 후, 당신은 지금 당신이 다음과 같은 식으로해야하는 위험 회피의 얼마나 많은을 작동합니다. 당신의 위치가 긴 100 델타 경우 (현재 / 100 전체 델타) / 선택된의 델타 값은 제로 델타 발생하기 위해 짧은 100 델타를 생산해야합니다 옵션을 헤지. 하여 돈 통화에서 옵션을 모두 가정 0.5 델타 값이 두 옵션을 넣어. (100/100) / 0.5 (2) 계약 당신은 위치에 델타 중립 헤지를 수행하는 콜 옵션 2 계약을 풋 옵션 2 계약을 구매 또는 판매 할 수 있습니다. 델타 중립 헤징 - 당신이 위에서 배운 바와 같이 짧거나 긴 옵션, 모두 짧은 콜 옵션과 긴 풋 옵션이 너무 중립 위치 짧은 콜 옵션은 당신의 호의에 시간 붕괴를두고 델타에서 둘 사이의 차이는 무엇이며, 음의 델타를 생산하고 추가 수익 결과는 기초 주식은 정체 남아 있어야하지만 단점이야가 제공하는 단점 보호 짧은 콜 옵션의 가격에 한정되어 있다는 점이다. 기본 주식이 짧은 콜 옵션의 가격보다 떨어지면, 당신의 위치는 손실을 시작합니다. 긴 풋 옵션은 무제한 하방 경직성을 제공하며, 결국 이익 위치가 기본 재고가 크게 떨어한다 수 있지만 단점은 시간이 붕괴이며, 기본 주식이 정체 유지해야 인해 프리미엄 값의 침식에 작은 손실이 발생할 수 있습니다. 델타 중립 무역 - 우리 모두가 알다시피, 스톡 옵션의 델타 값은 모든 시간을 변경 요인. 델타 값의 변화는 델타 중립 위치의 델타 중립 상태에 영향을 미칠 것입니다. 기본 재고의 변화에​​ 델타 값의 변화의 속도는 감마 값에 의해 결정된다. 감마 값은 기본 재고 상승으로 콜 옵션의 델타를 증가시키고 기본 주식이 떨어지는 풋 옵션의 델타를 증가시킨다. 그것은 정확히 기본 재고가 아래로 강하게 위로 이동 또는 경우 델타 중립 위치가 이익을 상관없이 만들 수 있습니다이 감마 효과입니다. A 위치에 더없이 위치 델타와 감마 중립 헤지 경우 재고가 이동하는 강력 완전히 정체 없을하도록 만들 수 있습니다. 만기 왼쪽 일 또한 돈 옵션 중의 델타 값에 영향을 미칩니다. 만기에 가까울는 낮은 비용 옵션 중의 델타가됩니다. 델타 중립 무역 - 동적 델타 헤징 (동적 헤징) 옵션 거래에서 델타 값으로 인해 감마 값에 모든 시간을 변경합니다. 그 델타 중립 상태에서 그리고 방향성 바이어스 상태로 천천히 델타 중립 거래의 위치를​​ 이동. 이 문제는 델타 중립 거래의 위치가 어떤 방향의 위험없이 변동 또는 시간 부패을 이용하기 위해 만든 델타 중립 위치에서 모든 방향에서 이익을 할 수 있지만, 중립 상태가 필요로하는 델타는 지속적으로 유지 resetted합니다. 제로 옵션 거래 포지션의 델타 값이 지속적으로 재설정 동적 델타 헤징하거나, 동적 헤징입니다. 동적 델타 존을 헤징의 예 XYZ 회사의 2월 (50) 콜 옵션의 프리미엄 가치에서 이익을 기원합니다. 그는 그의 모든 옵션 거래의 지식을 소환하고 이익 프리미엄 가치를이야 수확하기 위해 2월 50 통화 옵션을 판매하면서 방향의 위험을 제거하기 위해 델타 중립 헤지를 수행하기로 결정합니다. XYZ 주식은 지​​금 50입니다. 그것은 이월 50 통화 옵션을 s의 2.50, 델타 값 0.5 감마 값 0.087와 세타 값 -0.077이다. 여기에 존의 초기 델타 중립 위치입니다. Feb50Call 2 계약 짧은 길이 긴 100 XYZ 공유. (100 델타) (- 0.5 × 200) 100 - 100 0 델타 존의 델타 중립 거래 위치는 모든 다른 결국 것이다 일정 되 고, 하루에 실행시 델타 중립과 15.40 (-0.077 X 200)의 속도로 붕괴됩니다 이익 500 (2.50 X 200)의 전체 프리미엄 값을 확인합니다. 오일 후, XYZ의 주식 1 (51)에 XYZ 주식 상승 (51) 2월 (50) 콜 옵션 델타 값 0.587, 감마 값 0.083와 세타 값 -0.075, 3.00이다. 위치가 설립되었을 때 2월 (50) 콜 옵션의 델타 값으로 인해 0.087의 감마 값에 0.087를 기록했다. 존의 위치가된다. (100 델타) (X 200 -0.587) 100-117.4 -17.4 델타이 지금부터, 존의 위치가 더 이상 중립적 인 델타없고 기본 재고마다 1 상승을 위해 17.40을 잃게된다는 것을 의미합니다. 요한은 동적 델타 헤징 또는 동적 헤지를 수행한다. 요한은 그의 옵션 tradng 브로커를 통해 XYZ 주식의 추가 17주을 산다. 그의 위치는 지금이된다 : Feb50Call의 긴 117 XYZ 공유 짧은 2 계약. (117 델타) (X 200 -0.587) 117-117.4 -0.4 델타 위치가 지금 중립 효과적으로 델타 만 짧은 0.4 델타입니다. 이 동적 델타 헤징입니다. 예를 위험 회피 위의 동적 델타에서 볼 수 있듯이, 이러한 절차는 지루한 지속적인 노력과 모니터링이 필요합니다. 동적 델타 헤징 대부분 이러한 시장 업체 등 전문 옵션 상인에 의해 수행 된 옵션 거래 기술입니다 이유입니다. 다시, 델타 중립 위치의 동적 밸런싱 사이 기본 입하 넓은 스윙의 위치를​​ 보호하기 위해 위치는 물론 감마 중성으로 구성 될 수있다. 델타 중립 무역 - 원 옵션의 수학 D 1 델타 값입니다. 옵션을 위험 회피의 D 2 델타 값입니다. 원래 옵션의 n은 1 양. 옵션을 위험 회피의 n은 2 양. 어떻게 중립 옵션을 사용하여 무역을 중성합니다. 이 단어는 이산 스위스의 이미지와 베이지 색의 쉰 음영을 연상시킨다. 그러나 용어 시장 또는 델타을 추가하고 진짜 재미가 시작됩니다. 시장 중립 및 델타 중립적 인 용어를 거래하고 있기 때문에 왜 종종 혼란 혼란과 같은 의미로 사용. 시장 중립 전략은 항상 중립 델타 또는 델타 중립 전략의 다음 당신이 그들을 적용 할 수있는 방법을 탐구를 정의 할 수 있습니다, 시장 중립보다는 의미 론적 인수로 얻을 수 있습니다. 중립 델타 무엇 델타 항공은 포트폴리오 또는 다른 모든 요소가 동일하고, 만들거나 주가가 1.00을 변경하는 경우 잃게됩니다 얼마나 많은 돈을 지정된 위치의 델타가 0이거나 제로에 가까운 것을 의미한다. 트래 같은 간단한 위치. 또는 다른 선택의 여지를 들고 포트폴리오는 가까운 제로에 누적 델타 있고, 고려 무역의 시작에서 중립 델타, 하지만 오래 가능성이 없습니다 수 있습니다. 필요할 경우에 델타 중립 거래 걷어차는 델타를 중화, 또는 오히려, 제로 위치의 델타를 재설정합니다. 너무 많은 방향에 위험이 있거나, 상인 발언에 주어진 위치에서 너무 많은 양 또는 음의 델타 (사이드 바 참조, 오른쪽)이 s의 경우 시장 업체들은이 기술을 사용합니다. 시장 업체들은 지속적으로 구매 및 판매 옵션을, 그리고 아마도 재고와 각 옵션 거래를 회피. 그들에게 그들의 이익 확산 질문 / 입찰에서 발생, 그들은 t 그 이익을 잃고 싶지 돈 주어진 방향의 주식 또는 지수 이동하는 경우. 예를 들어, 주문이 교환에 오는 경우 외 가격 (OTM) 구매 호출, 시장 메이커는 그 전화를 단락 무역의 다른 쪽을합니다. 짧은 통화는 부정적인 델타 있고, 재고 집회 돈을 잃을 수 있습니다. 시장 메이커는 즉시 호출의 짧은 델타를 상쇄하기 위해, 긍정적 인 델타를 생성하기 위해 재고 주식을 살 수 있습니다. 재고 집회 경우에, 그는 위험 회피 s의. 또는, 그는 둔다을 구입하려는 사람을 위해 주문을 볼 수 있습니다. 그는 너무 짧은 통화를 회피하기 위해 긍정적 인 델타를 생성 할 수 있다는 둔다 단락에 의해 그 무역의 다른 쪽을 취합니다. 사랑은 너무 복잡해하지만, 델타 중립있는 것은 시장 메이커의 방향성 위험을 낮게 유지한다. 그런 의미에서, 중립 델타는 기존 위치에 대한 질문에 대한 응답이다. 얼마나 많은 델타하면 기존 위치를 가지고하지, 어떻게 그들은 나중에에 더 감소 될 수있다. 중립 시장에 관해서는. 시장 중립 거래는, 그러나, 당신과 나 무엇을 소매 상인에 훨씬 가깝다. 우리는 우리가 주가 또는 지수 범위에있을 것입니다 믿는다면, 시장 중립 무역과 같은 특정 전략을 만들거나 적어도 특정 가격 수준을지나 이동하지 않을 수 있습니다. 시장 바이어스는 강세 나 약세도하고, 기대는 t 많은 전혀 움직 원 주식입니다. 따라서, 시장 중립이야. 예를 들어, 짧은 교살 또는 철 콘도르 생각합니다. 이 시장 중립 전략은 일반적으로 편견없이 시작하고 우리는 가격, 확률, 또는 위험 대 잠재적 인 수익에 따라 선택할 위치를 초래한다. 그림 1 : 델타를 검사합니다. 각 위치의 델타 또는 thinkorswim의 전체 포트폴리오를 보려면 1) 모니터 페이지의 위치 문 섹션의 오른쪽 상단에있는 작은 렌치 - looking 꼬추를 클릭합니다. 그리고 2) 컬럼에 추가 옵션 메뉴에서 델타를 추가합니다. 실례의 목적으로 만 사용됨. 지금, 시장 중립 전략은 종종 무역이 시작됩니다 적어도 때 매우 낮은 델타를 가지고있다. 어떻게 그렇게 호 S와 S 넣어 스트라이크 가격은 대략 점 OTM 동일한 수 있으면 짧은 목을, 예를 들어, 단 OTM 콜 및 그 만료 짧게 OTM 넣어 이루어지는, 매우 낮은 델타를 가질 수있다. 짧은 호출 음 델타를 갖고, 짧은 넣어 양의 델타를 갖는다. 짧은 통화 및 짧은 풋의 긍정적 인 델타의 부정적인 델타 결합, 짧은 목을의 델타 제로에 가깝습니다. 그러나 거의 제로 델타 t 항상 시장은 중립적 인 의미 아무튼. 예를 들어, 긴에서 - 더 - 돈 (ATM) 파업 사이에 하나의 점 옵션에서 수직 전화를 고려한다. 긴 ATM 콜 옵션은 0.46의 델타가있을 수 있습니다 0.50의 델타, 제 1 OTM 파업의 짧은 통화 옵션이있을 수 있습니다. 순 델타는 아주 작은 인 0.04입니다. 그러나 그것은 수직 확실히 완고한 편견을 가지고, 중성 출시되지 않은 긴 호출합니다. 이 곳 주식 그냥 앉아 있다면 그것은 돈을 잃을 수 있습니다. 그래서, 작은 델타 t이 시장은 중립적 인 의미 아무튼. 그건 그렇고, 당신은 항상 (그림 1 참조) thinkorswim 플랫폼의 모니터 페이지에 현재 위치의 델타를 볼 수 있습니다. 그것은 해당 페이지의 위치 문 섹션의 열 중 하나에요. 델타를 추가하려면 위치 문 섹션의 상단 오른쪽에있는 작은 렌치 아이콘을 클릭하고 사용 가능한 열 목록에서 델타를 찾을 수 있습니다. 고무, 만나기도 그래서는 희망을 이제 델타 중립과 시장 중립의 차이를 이해하지만 당신은 전적으로 제 소매 상인, 너무 보호하기위한 노력의 일환으로 델타 - 중화 전략을 채택 할 수 마켓 메이커에 대한 델타 중립하는 방법을 사용할 수 있습니다 이익과 손실 감소. 델타 즉, 소매 상인이 더 손실을 방어하는 데 도움이 잃는 무역에 델타를 감소 할 단지 수있는 무역 별 무역에 기초하여, 가까운 제로에 무역의 델타를 가져옵니다 중화 시장 메이커는 달리, 또는 승리 무역에 잠재적으로 이익을 캡처합니다. 의 방법 보자. 50 주가와 1.00 크레딧을 넣어 짧은 47 파업과 같은 경우를 생각해 볼 수 있습니다. 주가 방울, 이익 주가가 상승하면 경우이 전략은 손실됩니다. 그것은 당신이 처음에 거래를 넣어 긍정적 인 0.30 델타, 46에서 손익분기 점 손실에 대해 방어 있습니다. 재고 48에 떨어지면, 풋 가능성이 돈을 잃어 버리는 것입니다, 그 델타가 상승, 0.45를 말한다. 당신의 전략은 이제 재고가 드롭 계속 돈의 증가 금액을 잃을 수있는 가능성과 함께, 그것은 더 많은 델타 (방향) 위험이 있습니다. 지금, 당신은 단지 짧은 넣어 다시 살 수 있지만, 어쩌면 당신은 주식이 떨어지는 중지, 또는 조금 집회 것 같아요. 짧은 풋을 방어하기위한 방법은에 대한 전화를 판매하여 높은 델타을 감소하는 것입니다. 50 호는 부정적인 -.35 델타를 생성하고, 긍정적 인 0.10의 현재 델타 짧은 50분의 47 목을 당신을 떠날 1.20을 위해 그것을 판매하는 0.35 델타있는 경우. 전화를 판매하는 것은 2.20 (빼기 거래 비용)에 잠재적 인 이익을 증가 전반적인 전략의 신용에 추가하고, 44.80로 하락 손익분기 점을 낮 춥니 다. 재고가 급격히 집회 경우 예, 당신은 위치에 위험이 추가됩니다. 주식 드롭 계속한다면, 당신은 더 하락 손익분기 점을 낮추는 것보다 신용을 실현하기 위해 낮은 파업에 짧은 통화를 롤백 할 수 있습니다. 이익을 캡처. 한편, s는 50에서 53로 주식 집회를 가정 해 봅시다, 그리고 짧은 47 풋 이제 0.15의 델타와 수익성이다. 당신이 47 넣어 판매하는에 갔다 미만의 신용에 대한 거래 s의 경우 오히려 이미 낮은 델타을 줄이기 위해 전화를 단락 상승 위험을 추가하는 것보다, 당신은, 예를 들어, 0.20의 델타와 48 넣어 살 수 있습니다 . 당신은 0.75에 대한 48 넣어 살 수 있다면, 당신은 또한 긴 48분의 47은 순 .25 신용에 수직 넣어 가지고 D, -.05까지 0.15에서 델타을 줄일 거라고뿐만 아니라 (마이너스 거래 비용) . 이러한 위치의 델타를 감소시키는 두 가지 예이다. 사용자는 정의 된 위험하게 델타를 감소시키는, 예를 들어, 수직 퍼짐 등을 사용할 수있다. 당신은뿐만 아니라 그것을 강화하거나 결과 누적 순위를 개선 가능성이 할 수있는 방법에뿐만 아니라 그 위치의 델타을 중화 정도에 따라 특정 옵션이나 확산을 선택하는 로직을 이해한다면, 당신은 더 전략적으로 생각할 수있을 것이다 각각의 위치, 심지어는 전체 포트폴리오에 대한. 이 문제를 내부 : 다중 다리 옵션 전략은 잠재적 수익에 영향을 미칠 수있는 여러 수수료를 포함하여 실질적인 거래 비용을 수반 할 수 있습니다. 이 옵션 전략 고급 종종 기본 옵션 거래보다 더 위험하고 더 복잡한 위험을 수반한다. 시장 변동성, 볼륨 및 시스템 가용성 계정 액세스 및 무역 실행을 지연시킬 수있다. 보안 또는 전략의 과거 실적이 미래의 결과 또는 성공을 보장하지 않습니다. 옵션 거래에 내재 된 특별한 위험은 투자자들에게 잠재적으로 신속하고 상당한 손실에 노출 될 수 있습니다로 옵션은 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. TD 아메리 트레이드의 검토 및 승인에 대한 옵션 거래 될 수 있습니다. 옵션에 투자하기 전에 특성과 표준화 된 옵션의 위험을 읽어 보시기 바랍니다. 모든 청구, 비교, 통계, 또는 다른 기술 데이터에 대한 문서를 지원하는 것은 요청에 따라 제공됩니다. 이 정보는 투자 조언을 의도하거나 특정 투자 또는 투자 전략의 추천이나 승인으로 해석하고 설명만을 목적으로하지 않습니다. 어떤 거래를 배치하기 전에, 수수료 비용을 포함한 각각의 전략과 관련된 모든 위험을 이해해야합니다. 고객은 거래 전에 자신의 개인 재정 상황을 포함한 모든 관련 위험 요인을 고려해야합니다. TD 아메리 트레이드, Inc. 의 회원 FINRA / SIPC. TD 아메리 트레이드 공동 TD 아메리 트레이드 IP 회사, Inc. 및 토론토 - 도미니언 은행 소유의 상표입니다. 2016 TD 아메리 트레이드 IP 회사, Inc. 모든 저작권은 법의 보호를받습니다. 허가와 함께 사용. 상상할. 나는 t 심지어 지옥 델타가 무엇을 의미하는지 알고, 말할 것도없고 내가 이익 델타 중립 거래를하는 방법을 질문했다 didn를 처음에 그것에서 델타 중립 여전히 이익을 거래하는 방법. 여하튼, Investopedia에있어서, 델타 유도체의 가격에 상응하는 변화에 기초 자산 가격의 변화를 비교 비로 정의. 때때로 헤지 비율이라 함. 알았다. 물론 당신은했다. 당신이 t를 didn를하는 경우, 일이 내 세상에서 간단합니다. 이 옵션을 거래하는 경우 옵션은 승리 또는 재고 운동의 모든 지점 당 손실 얼마나 많은 돈을, 옵션의 델타는 것을 의미한다. 예를 들어 s는 당신이 IBM 2월 190 전화를 구입하는 것을 고려하고있다 가정 해 봅시다. 당신은 234 이하에 대한 그 통화 옵션을 살 수 있었다 (확대하려면 이미지를 클릭). IBM (즉 위쪽입니다) 당신의 호의에 한 지점을 이동하면 0.42의 델타와 통화 값에 42을 늘려야합니다. IBM은 하나의 점을 잃는 경우 통화 값에 42을 잃게한다. 이동하면 옵션 변경의 델타를 발생합니다. 주식의 운동은 당신의 호의에 있다면 그것은 증가 또는 운동이 당신에 있다면 그것은 감​​소합니다. 반면에 넣고는 재고가 다운되면 당신이 돈을 벌, 즉, 당신에게 부정적인 델타를 제공합니다. 옵션은 돈에 또는 그 부근에, 그들은 약 0.50 (통화 50 델타와 박았에 대한 -50 델타)의 델타있다. 주식을 살 때 지금, 옵션과는 달리, 델타는 주당 1입니다. 예를 들어 IBM의 100 주식을 의미 할 것이다 그래서 당신은 100 델타 긍정적이다. IBM이 1을 이동하면 IBM는 100 손실 1을 잃는 경우 옵션과는 달리, 당신의 주식 위치 돈 t 변화의 델타는, 한 100 주식을 소유하고 100 델타 긍정적, 100을합니다. 이익이 시장에게 델타 중립 거래의 목적을 형성 추출 델타 중립 거래를 사용하면 방향 리스크로 알려진 가격 위험을 제거하고 어딘가로 이동만큼 관계없이 재고 운동의 수익성 t는 같은 장소에 머물 아무튼하는 것입니다. 델타 중립 기술은 전체 델타 가능한 제로에 가깝게되도록 옵션과 주식을 결합하여 달성된다. 의 당신은 회사 XYZ의 백주를 구입 회사 XYZ가 100에 거래되고 있다고 가정 해 봅시다. 즉, 100 델타입니다. 당신은 (100) 위험을 상쇄하기 위해 -100 델타가 필요합니다. 돈을 박았에서 2를 구입하여 초기 100 델타을 상쇄 -100 델타에 가까워 야 (돈 옵션에서이 약 50 델타가 기억). s는 돈을 박았에서 100 (100 델타)에서 5.00 구매 백주 XYZ 가치가 말하는 돈이 5.00 (-100 델타)에 넣에서 당신은 둔다 주식 10,000 1,000을 투자 2를 주문하자. 총 투자 11000. 무엇 이제 어떻게하면 주식이 한 지점에 의해 이동하는 경우, 당신은 당신의 주식 100을 만들고 있다는 것입니다, 하지만 당신은 (때문에 -50 델타의) 각각 넣어 50을 잃게되므로 (100)는 박았에 대해 총 잃었다. 재고가 그들에 대해 이동하지만, 당신의 박았의 델타는 감소한다. 운동 후, 두고 더 이상 돈이 아니므로 자신의 델타는 더 이상 50 없습니다. s는 델타 넣고 당 지금 마이너스 40 가정하자. 주식은 당신이 당신의 주 위치에 다시 100을 다른 지점을 이동하지만, 이 시간 당신은 (-40 델타 당 넣어 각각 40 손실) 80 당신의 박았에를 분실 한 경우. 당신이 당신의 풋 옵션과 함께 무엇 손실보다 주식에 더 얻은 것처럼 지금 당신은 이미 전체에 작은 이익이있다. 재고가 이동 계속하면 당신은 이동의 각 지점에 대한 주 위치에 100을하면 더 큰 이익의 결과로, 당신의 풋 옵션에 갈수록을 잃게됩니다. 당신은 당신두고 당신이 당신의 주식에 만들고있는 것보다 적은 돈을 잃고있는 동안, 위로 이동하여 주에서 같은 돈을 벌고 유지. 위로 XYZ 예 아웃에 :의 100 (105)에 대한 귀하두고이 돈 중 5 점은 지금 대신 5.00의가 3.00 (시간 값 왼쪽) 현재 가치에서 XYZ가 이동 말 0.35의 델타를 보자. 즉, -70 델타로두고 600을 의미합니다. 또한 여전히 100 델타와 함께, 당신의 주식 가치의 10,500 있습니다. 전반적으로는 긍정적 인 30 델타에 델타 중립 위치에서 갔다. (105) 10,500 (100 델타)에서 XYZ의 백주 2 둔다는 지금 11,100 30 델타가 3.00 600 (-70 델타) 위치의 두 구성 요소를 결합 100 스트라이크. 투자 11,000의 초기 량의 100 이익이있다. 이제 전체 위치를 닫고 100 집에 가서 또는 당신은 당신의 델타를 다시 균형과 중립에 다시 얻을 수 있습니다. 30 델타 데, 당신은 30 주 (-30 델타)를 판매하여 과잉을 줄일 수 있습니다. 또한 0.30 부정적인 델타와 새로운 넣어 구입할 수 있습니다. s는 우리가 첫 번째 방법을 사용하기로 결정하고 우리 30 주식을 매각한다고 가정 해 봅시다. (105) (70 델타)는 여전히 3.00에서 2로 전환하고 0.35 음의 델타 (-70 델타) XYZ 당신이 더 많은 돈을 벌 위로 이동 유지하는 경우를 소유에서 105에 판매 30주은 여전히​​ 70 주식을 소유하고 있습니다. s는 XYZ가 105에서 110으로 지금 이동한다고 가정 해 봅시다, 당신은 5 (70)에 주식을합니다. 즉, 그러나 마이너스 70 델타는 재고 운동의 시작에두고 영향을 미치는대로두고 미만 (350)을 잃게하고, 그 후에 아래로 이동하기 시작, 350 이득이다. 의 당신이 당신의 풋 250을 잃을 가정 해 봅시다, 그 전체 이익에서 다른 100이야. 그럼 다시, 당신은 모든 다시 델타 중립를 다시 균형 또는 전부를 닫습니다. 재고가 아래로 이동하기 시작할 때의 사건을 분석 할 수 있습니다. 무엇 이제 어떻게하면 주식이 한 지점에서 아래로 이동하는 경우, 당신은 당신의 주식 100을 잃어 가고 있다는 것입니다, 하지만 당신은 각각 넣고 50을 얻을, 그래서 100은두고 원. 그러나, 당신 둔다의 델타는 그들의 호의에 주식 이동함에 따라 증가한다. 그래서 그 대신 넣어 50 부정적인 델타의, s는 지금 넣고 60 음의 델타 가정하자. 주식이 다른 점을 아래로 이동하면 당신은 당신의 주 위치에 다시 100을 상실하지만, 이 시간은 당신두고 120 (-60 델타 당 넣어 각각 60 이익)를 확인합니다. 재고가 아래로 이동 계속하면 당신은 이동의 각 지점에 대한 주 위치에 100을 잃고 유지하고 결합하여두고 델타로 또 다시 100 개 이상의 승리보다 그 100입니다 그리고 이것은 전체 이익을 초래한다. 당신은 당신두고 당신이 당신의 주식에 잃어 가고있는 것보다 더 많은 돈을 벌 동안, 아래로 이동하여 주에서 같은 돈을 잃고 계속. 100 (100 델타) 돈에서 2 살에서 당신은 둔다 주식 10,000 1,000을 투자 5.00 (-100 델타)에두고 백주의 XYZ를 구입합니다. 총 투자 11000. 100 (95)에 대한 귀하두고이 돈에서 5 점은 지금 대신 5.00의가 11.00 가치가 0.65의 델타가에서 XYZ는 이동합니다. 즉, -130 델타로두고 100 델타 및 2200과 함께, 당신의 주에서 9,500 투자를 의미합니다. (95) 9500 (100 델타 주당 1 델타)에서 XYZ의 백주 2 둔다는 전반적으로 지금 11,700 -30 델타가 11.00 2,200 (-130 델타) 100 스트라이크. 당신은 이익 (700)을 만들었습니다. 이제 전체 위치를 닫고 700 집에 가서 또는 당신은 당신의 델타를 다시 균형과 중립에 다시 얻을 수 있습니다. -30 델타 데, 당신은 95에서 30 이상의 주식이 시간을 구입하여 그것을 제거 할 수 있습니다 또는 당신은 둔다 중 하나를 없애과 같은 같은 시간에 주식을 팔 수 : 95에서 1100, 35 주에 1을 넣어 판매. 아직도 여전히 11.00 (-65 델타)에 1을 넣어 당신이 조금씩 이익에서 잠그고 전체 델타는 거리가 멀다 다시 델타 중립 모든 시간에 갈 수있는 그런 식으로 자신의 95에서 65 주 (65 델타, 주당 1 델타)를 소유 제로. 참고 : 나는 주식과 박았의 구매와 기술을 예시했지만. 또한 주식을 단락과 통화를 구입 할 수 있습니다. 원리는 동일하다 : 그 과정에서 이익 시간과 잠금 시간에서 중립 델타에 다시 균형. 지금까지, 이 모든 사실 너무 좋은 소리를하고있다. 이 전략은 그 약점을 가지고 : 재고 t 이동 아무튼 1 경우 전체 손실의 결과로, 당신의 주식에 아무 것도 얻을 수 없을 때, 옵션으로 인해 시간의 붕괴에 가치를 잃게됩니다. 델타가 영향을 미치는 유일한 인자가 아니기 때문에 2- 실제로 옵션의 가격이 너무 예측 아니다. 또한 주요 관심사입니다 변동성을 암시 한 플러스 (세타라고도 함) 시간의 붕괴는 위에서 언급 한. 이 거대한 손실의 위험이 전체 투자 수익도 작고, 최소 것은 사실이지만 3- 경우에는, 델타 중립 거래에서 마스터된다. 그래서, 10 천 달러 계정으로 평균 소매 상인, 그것은 시간 가치가되지 않습니다. 법률 물건을보기 위해이 페이지의 맨 아래로 이동